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5월 시장점유율 1위 LG에너지솔루션

LG에너지 솔루션이 5월 글로벌 전기차 배터리 시장에서 점유율 1위를 차지하였습니다.

시장조사기관 SNE리서치는 지난 19일 올해 5월 전기차 배터리 에너지 총량 19.7 GWh 가운데 LG에너지솔루션이 5.7GWh를 생산하며 28.7%의 점유율로 1위를 차지했다고 밝혔습니다. LG에너지솔루션이 올해 월 점유율 1위를 차지한 것은 처음입니다.

늘어나는 전기차 판매, 국내 배터리 3사의 점유율은

2위는 4.8 GWh를 생산해 24.5%의 점유율을 차지한 CATL입니다. CATL은 중국의 전기차 시장 성장세에 힘입어 1~4월 점유율 1위를 차지해왔습니다. 16.9%의 파나소닉, 7.1%의 중국 BYD가 뒤를 이었습니다.

삼성 SDI와 SK이노베이션도 각각 5.1%, 4.8%의 점유율로 5,6위에 올랐습니다. 국내 배터리 3사의 합산 점유율은 38.6%로 지난해 같은 기간 37.2%보다 소폭 늘었습니다.

이는 테슬라 모델 Y, 파이트 500, 기아 니로 EV 등 한국 배터리 3사의 배터리를 장착한 전기차의 판매가 늘어난 영향으로 보입니다.

글로벌 전기차 시장은 회복세를 이어갔고, 5월 전기차 배터리 에너지 총량은 19.7 GWh로 전년 동원 대비 3.3배가량 늘었습니다.

전기차 산업과 배터리 산업의 발전을 보면 이제 가솔린 자동차는 점점 사라지게 될 것 같아 보입니다.배터리의 무거운 중량과 충전에 걸리는 시간, 한번 충전으로 주행 가능한 거리, 충전 소요 시간과 충전소 등 여러 가지 문제들이 아직 남아있지만 점점 발전하게 될 전기차 시장이 기대되기도 하면서 한편으로는 추후 패 배터리는 어떻게 처리될까?라는 의문도 생깁니다. 

아무튼 전기사 시장의 성장으로 LG에너지 솔루션등 국내 배터리 기업들의 가치가 올라가게 될 것 같은 느낌이 듭니다.

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카카오뱅크는 기존 은행가 다르다?

"카카오뱅크는 모바일 기반의 비대면 영업이라는 특수성이 있습니다. 금융 플랫폼으로서의 역량이 필요하기 때문에 국내에 상장한 다른 은행과의 차별점이 존재합니다."

윤호영 카카오뱅크 대표이사가 지난 20일 온라인으로 진행된 '기업공개 기자간담회'에서 한 말입니다. 다음 달 6일 코스피 상장을 앞두고 불거진 공고가 고평가 논란에 대한 반박이었습니다.

그는 "기존 은행과는 영업모델과 수익성 구조, 플랫폼 비즈니스를 확장하는 점도 다르다"며 "기존 산업에서 존재하지 않는 새로운 분야를 담당하고 있다"고 강조하였습니다.

오는 26~27일 일반 공모주 청약이 진행되는 카카오뱅크의 희망공모가는 33,000원 ~ 39,000원입니다. 지난 20~21일 이틀간 공모가 산정을 위한 기관투자자 수요예측이 이었습니다. 참여기관 대부분이 공모희망가의 최고가로 주문을 넣었기에 39,000원으로 공모가가 확정될 것으로 보입니다.

희망 공모가 상단의 39,000원으로 확정될 것으로 보이는 카카오뱅크의 시가총액은 18조 5289억 원에 이르게 됩니다.
시총 기준 금융주 1위 KB금융 21조 1230억원 과 2위 신한금융 19조 3983억 원에 이은 3위입니다.

반면 1분기 기준 카카오뱅크의 총 자산 28조 6163원은 국민은행 447조 8824억 원과 신한은행 439조 3498억 원, 하나은행 410조 6847억 원, 우리은행 389조 8316억 원에 크게 못 미치고 있습니다.

고평가 논란의 불씨를 키운 건 공모가 책정을 위한 비교 기업으로 국내 지주사가 아닌 해외 금융업체와 핀테크 기업 4곳을 선정 하였기 때문입니다. 즉, 주가 순자산 비율을 과도하게 책정했다는 것입니다.

기존 은행의 PBR이 0.4배 수준인데 카카오 뱅크의 PBR은 3.4배 입니다. 은경완 메리츠증권 연구원은 "금융업이 가진 국가별 특징이나 규제 등을 전혀 고려하지 않고 디지털 금융사업자와 비교한 건 아전인수격 해석"이라고 지적했습니다.

카카오뱅크의 고평가 논란 반박

반박에 나선 윤 대표는 "아무도 모바일 애플리케이션으로 은행업을 할 수 있다고 생각하지 않았지만, 카카오뱅크는 1615만 명의 고객과 1년 반만의 흑자 전환으로 가능성을 증명했다. '넘버 원' 리테일뱅크가 되기 위해 은행을 넘어 금융 전반의 혁신을 있는 기업으로 성장해 새로운 서비스를 창출하겠다"고 밝혔습니다.

은행 사업의 범위를 자산관리 사업과 보험(방카슈랑스) 등으로 넓히면서도, 금융업 이외의 업체와 제휴해 '뱅킹커머스'를 강화한다는 심신입니다.

해외 진출 의지도 피력했습니다. 윤 대표는 "과거 아시아 다수 기업에서 조인트벤처로 모바일 뱅크를 설립하자는 제안을 받았는데 IPO 이후 기회가 오게 되면 적극적으로 검토할 예정'이라고 밝혔습니다.

고평가 논란이 있엇지만 비싸다는 평가를 뒤집고 경쟁률 1730:1의 대흥행을 기록하며 전 세계 투자자로부터 2600조에 달하는 자금을 끌어모으게 된 카카오 뱅크는 상장 후에도 지속적인 성장으로 주가가 상승하게 될지, 아니면 거품 논란처럼 공모가보다 낮은 주가로 떨어지게 될지 신중한 판단을 통해 투자해야 할 것 같습니다.

카뱅의 청약 가능 회사는 KB증권, 한국투자증권, 하나금융투자, 현대차 증권입니다.

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카카오뱅크 공모주 가격

인터넷 전문은행 카카오뱅크가 다음 달 코스피 상장을 앞두고 오는 26~27일 공모주 청약을 받습니다. 희망 공모 가격은 33,000 원~ 39,000 원을 제시했습니다. 카카오뱅크는 이번 공모주  매각으로 2조 1600억 원의 자금을 조달할 계획입니다.

일부에서는 카카오뱅크의공모가격이 지나치게 높다는 주장이 나오고 있습니다. 공모가를 기준으로 계산한 카카오뱅크의 시가총액은 15조 7000억~ 18조 5000억 원입니다. 현재 코스피 자장에서 금융사 시가 총액 1위인 KB금융지주는 21조 5400억 원, 2위 신한 금융지주는 19조 9900억 원입니다.

카카오뱅크 고평가 주장이 잇따른다

유안타증권은 지난 15일 '플랫폼이기 전에 은행이다'라는 제목의 보고서를 냈습니다. 정태준 유안타증권 연구원은 "카카오뱅크는 다른 국내 은행과 마찬가지로 은행법이 요구하는 규제를 충족하며 영업해야 한다. 기존 국내 은행과 차별화한 비은행 서비스로의 확장이 어렵다는 의미"라고 설명하였습니다.

그는 장기적으로 카카오뱅크의 기업 가치가 자기 자본 이익률 ROE에 좌우될 것이라고 내다봤습니다.

예컨대 10억 원의 자기 자본을 투입해 1억 원을 번다면 ROE는 10%대를 벗어나지 못할 전망"이라며 "카카오뱅크의 공모가 범위는 ROE 대비 과도한 수준"이라고 주장하였습니다.

DB금융투자는 15일 보고서에서 카카오뱅크가 중∙저신용자 대출 비중을 높이는 게 ROE에 부정적으로 작용할 수 있다고 봤습니다. 현재 금융당국은 카카오 뱅크 등 인터넷 은행에 중∙저신용자 대출 비중을 확대할 것을 주문하고 있습니다.

DB금융 투자는 "카카오뱅크의 ROE가 당분가 10%를 넘기 어려울 것"이라고 예상하였습니다.

카카오뱅크의 주가순자산비율이 고평가 됐다는 주장도 나오고 있습니다. 예컨대 어느 기업의 주가가 1만 원이고 주당순자산가치가 2만 원이라는 PBR은 0.5배가 됩니다. 일반적으로 PBR이 높을수록 주가가  고평가 된 것으로 봅니다.

유안타 증권에 따르면 카카오 뱅크의 PBR은 KB∙신한∙하나∙우리 등 4대 금융지주회사와 비교해 상당히 높습니다.

카카오뱅크는 금융 감독원에 제출한 증권신고서에서 미국의 여신 중개사, 브라질의 결제 서비스 회사, 스웨덴 증권사, 러시아 은행 등을 비교 대상으로 제시하였습니다.

정 연구원은 "PBR이 높은 회사를 선정하려 사업 유사성이 떨어지는 해외 기업을 몰색한 것 아니냐의 의문이 생긴다"고 주장하였습니다.


하반기 대형 공모주를 줄줄이 나오고 솟아져 나오는 가운데 3만3000원 ~ 3만 9000원의 카카오뱅크 공모주 청약으로 따상을 하게 될지, 오히려 청약 가격보다주가가 하락할지 신중하게 지켜봐야할 필요성이 있는 것 같습니다.

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