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카카오뱅크 공모주 가격

인터넷 전문은행 카카오뱅크가 다음 달 코스피 상장을 앞두고 오는 26~27일 공모주 청약을 받습니다. 희망 공모 가격은 33,000 원~ 39,000 원을 제시했습니다. 카카오뱅크는 이번 공모주  매각으로 2조 1600억 원의 자금을 조달할 계획입니다.

일부에서는 카카오뱅크의공모가격이 지나치게 높다는 주장이 나오고 있습니다. 공모가를 기준으로 계산한 카카오뱅크의 시가총액은 15조 7000억~ 18조 5000억 원입니다. 현재 코스피 자장에서 금융사 시가 총액 1위인 KB금융지주는 21조 5400억 원, 2위 신한 금융지주는 19조 9900억 원입니다.

카카오뱅크 고평가 주장이 잇따른다

유안타증권은 지난 15일 '플랫폼이기 전에 은행이다'라는 제목의 보고서를 냈습니다. 정태준 유안타증권 연구원은 "카카오뱅크는 다른 국내 은행과 마찬가지로 은행법이 요구하는 규제를 충족하며 영업해야 한다. 기존 국내 은행과 차별화한 비은행 서비스로의 확장이 어렵다는 의미"라고 설명하였습니다.

그는 장기적으로 카카오뱅크의 기업 가치가 자기 자본 이익률 ROE에 좌우될 것이라고 내다봤습니다.

예컨대 10억 원의 자기 자본을 투입해 1억 원을 번다면 ROE는 10%대를 벗어나지 못할 전망"이라며 "카카오뱅크의 공모가 범위는 ROE 대비 과도한 수준"이라고 주장하였습니다.

DB금융투자는 15일 보고서에서 카카오뱅크가 중∙저신용자 대출 비중을 높이는 게 ROE에 부정적으로 작용할 수 있다고 봤습니다. 현재 금융당국은 카카오 뱅크 등 인터넷 은행에 중∙저신용자 대출 비중을 확대할 것을 주문하고 있습니다.

DB금융 투자는 "카카오뱅크의 ROE가 당분가 10%를 넘기 어려울 것"이라고 예상하였습니다.

카카오뱅크의 주가순자산비율이 고평가 됐다는 주장도 나오고 있습니다. 예컨대 어느 기업의 주가가 1만 원이고 주당순자산가치가 2만 원이라는 PBR은 0.5배가 됩니다. 일반적으로 PBR이 높을수록 주가가  고평가 된 것으로 봅니다.

유안타 증권에 따르면 카카오 뱅크의 PBR은 KB∙신한∙하나∙우리 등 4대 금융지주회사와 비교해 상당히 높습니다.

카카오뱅크는 금융 감독원에 제출한 증권신고서에서 미국의 여신 중개사, 브라질의 결제 서비스 회사, 스웨덴 증권사, 러시아 은행 등을 비교 대상으로 제시하였습니다.

정 연구원은 "PBR이 높은 회사를 선정하려 사업 유사성이 떨어지는 해외 기업을 몰색한 것 아니냐의 의문이 생긴다"고 주장하였습니다.


하반기 대형 공모주를 줄줄이 나오고 솟아져 나오는 가운데 3만3000원 ~ 3만 9000원의 카카오뱅크 공모주 청약으로 따상을 하게 될지, 오히려 청약 가격보다주가가 하락할지 신중하게 지켜봐야할 필요성이 있는 것 같습니다.

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들석이는 서울 재건축 기대감! 치솟는 아파트값!

올해 상반기 서울에서 준공 20년 넘은 아파트 가격은 지난해 말과 비교해 3.06% 올랐습니다. 그에 비해 같은 기간 준공 5년 이하인  신축 아파트 가격은 1.58% 상승하였습니다.

재건축 기대감이 작용한 낡은 아파트 가격의 상승률이 새 아파트보다 높았다는 의미 입니다. 이는 한국부동산원이 주간 단위로 발표하는 아파트 가격동향 자료를 분석한 결과입니다.

서울을 다섯 개 권역으로 나눠 준공 20년 초과 아파트의 상반기 가격 동향을 보면 강남∙서초∙송파∙강동구 등 동남권 4개 구의 상승률이 3.78%로 가장 높았습니다.

이어 동북권 8개 구(성동∙광진∙동대문∙중랑∙성북∙강북∙도봉∙노원구)는 3.15%, 서남권 7개 구(양천∙강서∙구로∙금천∙영등포∙동작∙관악구)는 2.58% 상승하였습니다.

은평∙서대문∙마포구의 서북권은 2.13%, 종로∙중∙용산 구의 도심권은 1.48% 올랐습니다. 서울 동남권과 동북∙서남권은 건물 안전 진단이나 조합설립 등 재건축 사업을 추진하는 아파트 단지가 비교적 많은 곳입니다.

정부는 지난해 6∙17 부동산 대책엣 재건축 입주권 규제를 강화하는 계획을 밝혔습니다. 재건축 아파트의 소유자라도 2년 이상 해당 아파트에 실거주하지 않으면 새 아파트의 입주권을 받을 수 없다는 내용이었습니다.

다만 관련 법안이 국회를 통과하기 전까지 조합설립 신청을 마친 단지는 실거주의무를 적용하지 않는 예외 조항을 두기로 했습니다. 그러자 재건축 사업을 추진하는 단지들은 조합설립 절차를 서둘렀습니다.

강남구 압구정동에서 2∙3∙4∙5구역이 재건축 조합 설립 인가를 받았습니다. 강남구 개포동(주공 5∙6∙7단지)과 서초구 잠원동(신반포 2차)∙방배동(신동아), 송파구 송파동(한양 2차), 용산구 서빙고동(신동아), 양천구 신정도(수정아파트) 등에서도 재건축 조합 설립을 서둘렀습니다.

해당 아파트  단지에선 조합 설립 이전에 '재건축 막차'를 타려는 매수 수요가 몰리며 집값이 상승 하였습니다. 압구정도 현대 7차 단지에선 조합 설림 인가 직적인 지난 4월 전용면적 245.2㎡의 11층 짜리가 80억 원에 거래되기도 하였습니다.

6개월 전만 하여도 같은 면적의 아파트 9층 67억원 거래 사례와 비교하면 13억 원이 뛰었습니다. 일부 단지에선 집주인이 실거주의무를 채우기 위해 세입자를 내보려고 하면서 전세 물량이 감소하는 부작용도 나타났습니다.

하지만 국회 국토교통위원회는 지난 13일 전체회의에서 2년 실거주 의무 조항을 삭제한 도시 및 주거환경정비법 개정안을 의결해 법제사법위원회로 넘겼습니다.

익명을 원한 부동산 업계 관계자에 따르면 "정부의 섣부른 규제 예고가 잠잠하던 서울 재건축 시장을 들쑤셨다"라고 하였습니다.

정부의 규제에 따라, 시대의 흐름에 따라 가진 사람들이 더 빠르게 또 다른 수익 창출을 위해 움직이는 것 같습니다.

신규 상장 주식 투자

직장인 유모(38)씨는 지난 2월 말 오로스테크놀로지 주식을 800만 원어치 샀다. 반도체 검사계측 장비 기업인 이  회사는 지난 2월 24일 코스닥 시장에 상장했다. 상장 첫날 '따상'을 기록하며 화려하게 데뷔했다. 하지만 3월 말부터 주가는 하락했다. 5만 원 선에서 현재 3만 원대로 30% 넘게 밀렸다. 유씨는 "신규 상장 주식엔 다시는 투자 안 할 것"이라고 했다.

올해 상반기 증시에 입성한 '새내기 주'의 운명이 극명하게엇갈렸습니다. 일부는 공모가의 두 배 이상으로 주가가 치솟았지만, 주가 하락으로 수익률이 마이너스를 기록한 종목도 있습니다. 상장 첫 날 '따상'을 기록했는데 주가가 시초가 아래로 떨어진 곳도 있습니다.

상반기 상장종목 주가 수익률

7월 4일 한국거래소에 따르면 공모 절차를 거쳐 상반기에 신규 상장한 종목은 코스피 4개, 코스닥 33개 등 37개였습니다. 이중 지난달 30일 종가 기준으로 공모가를 웃도는 종목은 78%에 해당하는 29개 종목 입니다.

수익률이 가장 높은 종목은 자이언트스텝 입니다. 공모가 1만 1000원 대비 403.6% 치솟았습니다. 시각특수효과(VFX) 전문기업인 자이언트스텝은 메타버스(가상세계) 수혜주로 부각되며 주가가 고공 행진하였습니다.

로봇 기업인 레인보우로보틱스 145.5%와 백신 전문기업 SK바이오사이언스 143.8%는 주가가 공모가 대비 두 배 이상 올랐습니다. 역대 최대 청약 증거금 81조 원을 모으며 지난 5월 코스피에 입성한SK아이테크놀로지(SKIET)도 공모가 대비 74.3의 수익을 냈습니다.

반면 19%에 해당하는 7곳은 주가가 공모가를 밑돌았습니다. 공모가 대비 수익률이 0%인 곳은 엘비루셈 1곳입니다. 
마스크 제조업체 씨앤투스성진은 수익률이 -35.5%로 공모가보다 주가가 낮아졌습니다. 진시스템 -23.8%, 나노씨엠에스 -22.8%, 에이치피오 -18.5%, 라이프시맨틱스 -13.2% 등이 마이너스 수익률을 기록했습니다. 즉, 공모주가 모두 고수익을 보장하는 건 아니라는 뜻입니다.

공모주 투자 열풍은 이어진다!

장상 첫날 '따상'으로 데뷔했다고 그 기세가 계속 이어지는 것도 아닙니다. 상반기에 따상을 기록한 기업은 9개나 되었지만 이중 6곳은 시초가 밑에서 거래되고 있습니다.

지난 5월 코스닥에 상장한 습도 센서 전문업체 삼영에스앤씨는 따상을 기록해 2만 8600원까지 올랐지만, 지난달 말 주가는 1만 4150원이었습니다. 상장 첫날 주가는 물론 시초가 2만 2000원 보다 35.7% 낮습니다.

익명을 원한 증권사 관계자는 "공모주의 전체 수익률은 낮지 않지만, 속을 들여다보면 상장 후 주가가 우하향 곡선을 그리는 기업이 적지 않다"라며 증시 상승세를 고려하면 그리 좋은 성적은 아니다"라고 했습니다.

상반기 코스피와 코스닥 상승률은 각각 14.7, 6.4% 였습니다. 공모주 투자 열풍은 이어질 것으로 전망됩니다.

하반기 기업공개 시장에 대어급 기업이 줄줄이 등판을 준비하고 있습니다. 게임 '배틀그라운드' 개발사인 크래프톤과 LG에너지 솔루션, 카카오 뱅크 등이 대표적입니다.

시중 유동성도 풍부합니다. 증시 대가자금 성격의 투자자 예탁은 지난 1일 기준 69조 원대에 달했습니다.

전무가 들은 옥석을 가려 투자하라고 합니다. 특히 '공모가 부풀리기'를 경계해야 합니다. 투자자의 수익률이 낮아질 수 있기 때문입니다.

황세운 자본시장 연구원 연구위원은 "같은 공모주라도 공모가가 과도하지 않은지, 실적 전망은 괜찮은지 등을 따져보고 선별적으로 접근해야 한다"라고 조언하였습니다.

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자회사 상장을 앞둔 카카오

카카오 자회사 상장을 앞두고 카카오 주가에 '더블카운팅' 효과가 나타날 것이라는 분석이 나오고 있습니다. '더블카운팅 디스카운트'라고도 부르는데 유망한 비상장 자회사가 상장하면 모자 회사의 시장가치가 중복되기 때문에 모회사 주가에 자회사 가치가 할인 반영될 수밖에 없다는 것입니다.

카카오 자회사 가운데 인터넷 은행인 카카오 뱅크는 8월 5일 상장하게 됩니다. 핀테크 업체인 카카오페이는 아직 증권신고서를 공시하지는 않았지만 상장예비심사를 통과했기 때문에 다음 달 중 상장할 것으로 보입니다.

카카오뱅크의 공모가 기준 시가총액 18조 5000억 원으로 예상됩니다. 상장 당일 주가가 공모가보다 크게 올라 시총은 훨씬 더 커질 것으로 전문가들은 내다보고 있습니다.

카카오페이의 상장일 마감 시총은 역시 공모가 기준 시총(10조원 예상)을 크게 능가할 것으로 보고 있습니다. 한화투자 증권은 최근 리포트에서 '지난해와 올해 기업공개 규모가 컸던 기업들의 사례를 보면 자회사 상장 기대감으로 모회사 주가가 상승하다 상장일 한 달 전이나 2주 전부터 하락하는 패턴을 보인다'라고 분석했습니다.

카카오 역시 상장 자회사들의 규모나 연속 상장일정 등을 감안하면 이 같은 패턴이 나타날 가능성이 크다는 것입니다.

기업 분할에서 뚜렷하게 나타나는 디스카운트

디스카운트는 사실 기업분할에서 뚜렷하게 나타나는 편입니다.

지난해 9월 LG화학이 배터리 사업부를 물적분할해 LG에너지솔루션이라는 회사를 설립한 뒤 상장할 것이라고 밝혔습니다. 그러자 주주들은 '상장 과정에서 배터리 사업에 대한 지분가치가 희석된다'며 반발했습니다.

최근 LG에너지솔루션의 상장 절차 진행으로 디스카운트 우려가 제기되며 LG화학 주가가 급락을 겪기도 했습니다. 이달 중순 자율주행 사업을 물적 분할해 100% 자회사로 만들 것이라고 공시한 만도 역시  주가가 크게 떨어졌습니다.

자회사 상장 앞둔 카카오 주가 전망

전무가 들은 카카오는 디스카운트가 나타날 수도 있지만 기간이나 강도가 약해 일시 조정에 그칠 것으로 전망하는 것 같습니다.

교보 증권은 '카카오 자체의 커머스 및 광고 사업이 확대되면서 카카오톡은 비즈니스 어플리케이션으로 재탄생할 것'이라고 예상했습니다. 카카오톡 역략 확대가 하반기 자회사 IPO에 따른 디스카운트 우려를 방어해 줄 것이라는 진단입니다.

메리츠증권은 '카카오가 자회사와 함께 성장하는 플랫폼이 될 것'이라며 '자회사의 성장과상장에 따른 가치 현실화로 카카오 기업집단 리레이팅이 가속화할 것'이라고 분석했습니다.

결론적으로 본다면 카카오에 디스카운트가 나타날 가능성은 있습니다. 단 카카오 자체가  강력한 플랫폼이자 커머스 기업으로서 성장 잠재력을 지니고 있기 때문에 그 악영향은 크지 않을 것이라는 분석이 대세라고 할 수 있습니다.

'카카오 뱅크 예상 공모액은 2조5000억에 기업가치는 15~20조, 카카오 페이는 예상 공모액 2조에 기업가치는 10조'라는 기사를 보았습니다. 여유 자금만 있다면 풀래폼으로 튼튼한 카카오는 물론 카카오뱅크와 페이 모두 청약하여 투자하고 싶습니다.

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카카오뱅크 예상 공모가 최고 39,000 원

카카오뱅크가 7월 26~27일 공무주 청약을 거쳐 오늘 8월 5일 고스피 시장에 상장을 하게 됩니다. 희망 공모가는 3만 3000~3만 9000원을 제시하였습니다. 만일 공모가를 최상단에서 결정한다면 시가총액은 18조 5289억 원에 이르게 됩니다.

카카오뱅크는 지난 28일 코스피 상장을 위한 증권신고서를 금용감독원에 제출했습니다. 카카오뱅크는 6545만 주를 새로 발행해 투자자들에게 매각할 예정입니다. 공모 예정금액은 2조 1598억~2조 5526억 원입니다.

카카오뱅크 공모주 청약 증권사 4곳

일반 투자자들은 KB증권과 한국투 중증권∙현대자증권의 네 곳 중 한 곳을 골라 공모주를 청약할  수 있습니다. 증권사별 공모주 배정 물량은 KB증권 881만~1057만 주로 가장 많습니다. 그다음 한국투자증권 598만 ~  717만 주, 하나금용 투자 94만 ~113만 주, 현대차 증권 63만 ~ 76만 주의 순입니다.

중복 청약이 금지되기 때문에 증권사 한 곳에서만 청약약할 수 있습니다. 만일 한 명이 두건 이상을 청약하면 가장 먼저 접수한 것만 인정하고 나머지는 취소하게 됩니다.

카카오뱅크 예상 공모가로 보면 금용회사 시가총액 3위

28일 종가를 기준으로 고스피 시장에서  금융회사  시가총액 1위는 KB금융지주 21조 8000억 원, 2위는 신한금융지주 21조 6000억 원입니다. 카카오뱅크는 기관투자가의 수요예측을 거쳐 다음 달 22일 공모가를 확정할 예정입니다. 공목 최상단으로 계산한다면 카카오뱅크는 금융회사 시가총액 3위에 오를 수 있습니다.

카카오뱅크 성장과 수익성은?

지난 4월 공모주 청약을 받은 SK아이테크놀로지(SKIET)는 코스피 상장 첫날인 지난 5월 11일 시초가(21만 원)보다 26% 하락한 15만 4500원에 마감했습니다. 공모가(10만 5000원)보다는 높았지만 이른바 '따상'(공모가의  두 배+상한가)를 노렸던 투자자들의 기대에는 못 미쳤습니다. 28일 주가는 전날보다 3.2% 내린 16만7000원으로 마감했습니다.

카카오뱅크는 2017년 7월 고객 서비스를 시작하였고, 지난달 말 고객 수는 1653만 명입니다. 지난 1분기에는 순이익 467억 원을 기록하였습니다. 금융회사의 수익성을 보여주는 지표인 자기자본이익률 ROE는 1분기 6.6%였습니다. 지난해에는 순이익이 1136억 원,  연간 ROE는 5.1%를 기록하였습니다.

서영주 키움증권 연구원은 "카카오 뱅크라는  기업의 본질 가치는 대단히 좋다. 하지만 은행 규제의 제약을 상당부분 받을 수밖에 없다"라고 말했습니다. 그는 "상장 초기에는 기업 가치가 높게 챙정 될 수 있지만 장기적으로 보면 성장의 한계가 있을 수 있다"라고 덧붙였습니다.

나의 모든 것을 투자한다! 

최근 몇 년간 투자의 성패는 누가 먼저 샀느냐가 관건이었습니다. 부동산이든 주식이든 하루라도 먼저 산 사람이 큰 수익을 얻었습니다.

너무 신중했거나 망설였던 사람들은 아쉬움만 가득하였고, 이러한 아쉬움이 '벼락부자' '벼락거지' 같은 말을 만들어냈고 투자가 위험한 게 아니라 투자하지 않는 것이 더 위험한 것처럼 느껴지게끔 하였습니다.

지금은 '나의 모든 것을 투자한다'는 마인드로 접근해 본다는 게 전혀 이상하게 들리지 않습니다. 이러한 분위기 속에 자신이 보유한 연금자산 역시 단순히 적립하기보다 투자해야 한다는 인식이 커지고 있습니다.

실제로 확정기여 퇴직연금인 DC형에 가입했거나 세액공제 등의 목적으로 개인형 퇴직연금 IRP에 가입했다면 다양한 투자상품을 통해 연금을불려 나갈 수 있습니다.

아래에서는 자신의 투자 성향에 맞춰 투자 포토플리오를 구성해나가는데 필요한 질문을 짚어보도록 하겠습니다.

원리금 보장 비율의 선택하기

가장 먼저 답해야 하는 질문은 "'연금도 투자해야 한다'는 말에 동의하는가"입니다. 만약 여기서 '아니요' 선택하였다면 더 물어볼 것은 없습니다.

내 연금에 관심을 두지 않고 방치해 두고 있다면 다시 한번 생각해볼 문제이지만 그것이 아니라면 이 답도 존중받아야 할 좋은 생각입니다.

수익률이 낮더라도 원금을 확실하게 지켜 퇴직할 때 연금자산이 얼마가 될지 확실하게 해두고 싶다는 것도 투자철학 입니다. 투자는 투자자금으로 열심히 투자하고, 노후자금인 연금은 불확실성을 배제하고 확실한 금액을 확보하고 싶다고 생각할 수 있습니다.

위 질문에 "예"를 선택하였다면 두 번째로 던져보아야 할 질문은 "원리금을 보장해주지 않는 상품의 투자 비율을 얼마나 가져갈 것인가"입니다.

100%, 70%, 50%, 30% 등 네 개의 선택지가 있습니다. '100%'로 답하였다면 자산운용사들이 판매하고 있는 '타킷데이트펀드(TDF)'를 활용해 봅시다. DC형이나 개인형 IRP는 위험자산의 투자 비율을 70%로 제한하고 있습니다. 향후 연금으로서의 기능을 할 수 있도록 30%는 안전 자산으로 제한하고 있는 것입니다. 하지만  TDF는 100% 편입이 가능합니다. TDF는 은퇴 시점을 목표 시점으로 맞춰 자동으로  자산 비중이 조절되는 펀드입니다.

'70%'를 골랐다면 투자 성향은 '적극투자형', '50%'는 '위험중립형', '30%'는 '안정 추구형'입니다. 투자에 있어 연령을 한정하는 것은 아니지만 개인적으로 70%는 은퇴가 20~25년 정도 남은 30대에게 추천 합니다. 연금의 3분의 1은 안정적으로 확보하고 나머지 3분의 2를 적극적으로 투자해 수익률을 높일 수 있는 이상적인 비율입니다.

50%는 은퇴가 10~15년가량 남은 40대에게, 30%는 은퇴가 5~10년 정도 남은 50대에게 적합합니다. 연금 수령이 얼마 남지 않았다면 적극적인 투자보다는 안정적으로 운용해 연금 수령액을 예상하고 그에 맞춰 노후 계획을 세우는 것이 더 중요합니다.

주식과 채권의 비율을 정하자!

세 번째 질문은 "원리금을 보장해주지 않는 상품의 비율에서 주식형, 채권형, 혼합형의 비중은 어떻게 가져갈 것인가" 입니다. 원리금 비보장 상품의 비율을 정했다면 그다음에는 상대적으로 수익률이 높은 주식과 안정적인 채권 사이에서 또 선택을 해야 합니다.

하나의 선택지는 주식형 상품들로만 포토폴리올를 자는 것입니다. 주식형은 주식 비율이 60% 이상인 상품으로, 세부적으로 스탠더드앤푸어스500, 코스피 등 각국의 주가지수 성과를 그대로 따라가는 인덱스형 상품과 특정 섹터, 테마를 반영하고 있는 상품으로 나눌 수 있습니다.

일반적으로 한 가지 상품보다는 국내외 인덱스형 상품과 유망 산업∙기업을 보유한 상품으로 투자하는 경우가 많습니다. 풍부한 유동성으로 높아진 주가를 감안하면 앞으로는 실적이 뒷 받침 되는 산업 트렌드를 반영한 상품을 눈여겨볼 필요가 있습니다.

또 다른 선택지는 주식형 상품과 채권형 상품을 적절히 나눠 안정적으로 평균 수익률을 추구하는 것입니다. 채권형은 채권 비율이 60% 이상으로 채권 매매∙이자 이익을 추구하는 상품입니다.

앞으로 경기 회복에 따라 금리 인상이 예상되는 만큼 장기보다는 단기 채권으로 채권 이자 수익에 더 많은 기대를 할 수 있는 상품을 선택하는게 좋아 보입니다.

마지막 선택지는 주식과 채권형 상품에 혼합형 상품까지 더하는 것입니다. 대부분의 자산을 채권에 투자 하면서 일부를 주식, 배당주 등에 투자하는 펀드들을 쉽게 볼 수 있는데 이러한 상품들이 혼합형 상품입니다.

주식, 채권 어디에 치우치지 않고 효율적인 배분을 통해 수익성과 안정성을 추구하는 상품을 말합니다.

장기적인 안목이 필요하다

이달 들어 경기 지표가 발표될 때마다 주식시장은 다소 민감하게 반응하고 있습니다. 물가, 고용 등 지표가 긍정적으로 나오면 경기가 그만큼 회복되고 있다는 방증이지만 미국 연방준비제도가 자산 매입 축소 등 반대급부적인 조치도 할 것이기 때문에 당분간 시장의 변동성이 커질 것으로 예상 됩니다.

일본의 유명한 기술적 분석가인 우라가미 구니오의 '주식시장 사계절'에 맞춰 현재 어느 시점에 있는지 생각해 보면 투자를 보는 관점에 도움이 될 수 있습니다.

많은 전문가들이 현재의 금융시장은 '금융 장세'에서 '실적 장세'로 넘어가는 단계라고 말합니다. 항상 이론이 맞는 것은 아니지만 실적 장세로 가고 있는 게 맞는 것 같습니다.

다만 실적 장세 이후에 대해서는 많은 의견이 있습니다. 실적 장세가 금방 끝나고 바로 '역금융 장세'로 간다고 보는 이들도 있고 실적 장세가 상당기간 이어질 것이라는 전망도 있습니다.

자신의 논리를 갖고 전망할 때 확신이 서고 흔들리지 않는 투자를 할 수 있습니다. 연금 투자에 있어서도 단기적인 사황보다는 금융시장의 사이클 관점에서 현재 어느 위치에 있는지 생각해보면서 장기적인 안목을 키우는 것이 더 중요합니다.

저의 경우 개인적으로 좋지 않은 일로 퇴직금 중도 인출을하여 DC형으로 3년째 가입이 되어 있습니다. 그런데 최근까지 투자에 대한 개념 없이 그냥 안전형에 방치하여 놓다 보니 수익이 몇% 되지 않습니다.

위에서 적은 내용을 바탕으로 이제 하나하나 선택하고 방치가 아닌 투자에 관여를 하며 상품도 변경해가면서 연금 수익을 위한 노력을 해야겠습니다.

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직장인 49%는 N잡 중

직장에서 부동산 투자자와 재테크 조언을 잘해주는 것으로 유명한 최모(여. 34) 과장은 올 초 프리랜서 중개 서비스
'크몽'에 자신의 노하우가 담긴 PDF 전자 책 두 권을 올렸습니다. 

각각 '직장 초년생을 위한 첫 집 고르는 법', '이벤트로 금융사 포인트 챙기기'라는 제목입니다.

그리고 비슷한 서비스인 '숨고'에는 이메일과 카카오톡을 이용한 비대면 강의와 상담 코너를 열어 지난 석 달간 110만 원을 벌었습니다.

코로나 이후 재택근무와 휴업이 늘면서 직장인들이 여러가지 부업을 겸하는 'N 잡러'로 변신하고 있습니다. 지식공유 서비스 해피칼리지가 최근 직장인 1020명을 설문 조사한 결과, 응답한 직장인 49.2%가 N 잡러 였습니다.

부업으로 벌어들인 평균 수입은 월 95만원에 달하고 있습니다. 이들 N 잡러를 겨냥한 일감 알선, 온라인 쇼핑몰 개설 서비스와 세금 신고 서비스 같은 IT서비스들도 이와 함께 인기를 끌고 있습니다.

코로나로 폭증한 N잡

디자인∙IT프로그래밍∙영상편집 같은 다양한 파트타임 일거리를 알선해주는 크몽. 숨고는 전례 없는 호황을 누리고 있습니다. 크몽은 코로나 사태가 시작된 지난해 3월 10만 개가 조금 넘던 등록 서비스가 현재 25만 개까지 늘었습니다.

박현호 크몽 대표는 "과거에는 전업 프리랜서가 대부분이었는데, 직장인들이 늘었다"고 했습니다. 48시간 내 원하는 서비스를 매칭 해주는 숨고는 등록 전무가 57만 명 중 절반 이상이 N 잡러인 것으로 추정됩니다.

최근 N잡 시장에서는 '강의'의 인기가 뜨거운데 주식∙가상화폐∙부동산 투자 부터 배달 대행 아르바이트하는 방법까지 가르칠 수 있는 것은 전부 다 가르치는 식입니다.

크몽은 지난 3월 아예 돈 버는 강의나 책을 팔 수 있는 '머니플러스' 카테코리를 따로 만들었습니다. 크몽에 올라와 있는 강의 관련 전자책만 2000여 권에 달합니다. 노하우 공유를 전문적으로 다루는 서비스도 있습니다.

'해피칼리지'는 업무 기술, 취미, 경험 등을 전자책, MP3 파일로 만들어 팔 수 있도록 했습니다. 현재 1400명이 3200개 클래스를 열었고, 누적 수강생은 2만 8000여 명에 이르고 있습니다.

창업에서 세금 남부까지 IT 서비스로

온라인 쇼핑몰도 직장인 부업으로 인기 입니다. 네이버 쇼핑몰 서비스인 스마트스토어에는 지난해 3월 이후 월평균 3만 3000개의 쇼핑몰이 새로 생겨났습니다. 이는 이전보다 50% 이상 늘어나 수치인데, 네이버는 이 중 상당수가 직장인 부업인 것으로 보고 있습니다.

스마트 스토어의 강점은 물건을 직접 소싱하지 않고도 상품 판매가 가능하다는 것입니다. 알리익스프레스 같은 대형 온라인 쇼핑몰의 물건을 자신의 쇼핑몰에 연동해 놓으면, 판매∙배송∙고객응대를 전부 네이버 스마트 스토어가 해줍니다.

쇼핑몰 플랫폼 '메이크샵'을 운영하는 코리아센터도 지난해 3월 무재고 창업 서비스 '쉽투비'를 출시했습니다. 현재 4000곳 이상 온라인 쇼핑몰이 쉽투비 서비스를 이용 중입니다.

N 잡러를 위해 종합소득세 신고를 도와주는 서비스도 있습니다. 인공지능 세무회계 스타트업 자비스앤빌런즈가 지난해 5월 선보인 '삼쩜삼'은 1년 만에 세금 환급액 700억 원을 돌파했다고 최근 밝혔습니다.

57만 명이 인당 평균 12만 4500원을 환급받아 간 것입니다. 서비스 이름은 프리랜서 종합소득세율 3.3%에서 착안하였습니다.

이 회사 김범섭 대표는 "보통 N잡러는 일반 직장에서처럼 조직이 알아서 세무관리를 해주지 않다 보니, 세금 신고 기간을 놓쳐 과태료를 물거나 세금을 돌려받지 못하는 경우가 많았다"고 했습니다.

삼쩜삼은 웹이나 모바일 사이트 접속해 휴대폰 번호만 입력하면, 자신이 얼마나 세금을 더 냈는지 혹은 덜 냈는지를 단번에 조회해줍니다. 이달 종합소득세 정기신고 서비스가 시작된 후 일평균 6만 3000명이 가입했다고 회사 측은 밝혔습니다.

이제 내가 경험한 모든 것이 돈이 되는 시대를 살아가고 있는 것 같습니다. 블로그를 통해 애드포스트, 애드센스, 쿠팡 등을 비롯한 각종 제휴마케팅을 하며 3.3%의 원천징수가 나가고 수익급을 받게 되지만 수익이 들어나면 개인이 소득신고 등 세무회계를 보는 것이 쉬운 일이 아닌데 삼쩜삼 같은 서비스가 있어 회계 걱정 없이 부업을 할 수 있어 좋은 것 같습니다.

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질 낮은 일자리만 늘어나고 있다

지난달 단순노무직 취업자가 1년 전보다 47만 6000명 늘어 역대 최대폭으로 증가했습니다. 그로 인해 지난달 전체 취업자가 6년 8개월 만에 가장 많이 늘어나게 되었지만 증가한 일자리 대부분이 단순노무직과 임시∙일용직이기에 고용의 질이 여전히 개선되지 않고 있다는 평가가 나옵니다.

통계청에 따르면 4월 단순노무 종사자는 작년 같은 달보다 47만 6000명 늘어 직업별 취업자 가운데 증가폭이 가장 컸습니다. 단순노무 종사자 증가폭은 관련 통계 집계 기준이 바뀐 2013년 이후 최대였습니다.

단순노무직은 몇 시간 내 훈련으로 일을 할 수 있을 정도로 고도의 숙련도가 필요 없는 일자리를 말하는 것으로 건설 노동자, 배달원, 경비원, 가사도우미 등이 포함 됩니다.

지난달 60세 이상 단순노무 종사자는 1년 전보다 27만5000명 늘었으며, 늘어나 단순노무 종사자 가운데 60세 이상 고령층이 절반 이상인 57.8%를 차지 하였습니다. 50대와 20대 단순노무직도 각각 8만 2000명과 8만 1000명 늘어나게 되었습니다.

전문가 및 관련 종사자는 11만5000명(2.1%), 기능원 및 관련 기능 종사자는 8만 8000명(3.8%) 증가하였습니다. 그에 반에 판매 종사자 -12만 명, 장치∙기계조작 및 조립종사자 -3만 3000명 등으로 감소하였습니다.

지난달 취업자가 65만2000명 증가하자 홍남기 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 "민간 비중이 절반 이상이고 사용직 증가폭이 4개월 연속 확대되는 등 고용의 질적 개선도 지속되고 있다"고 평가했습니다.

하지만 세부 내용을 뜯어보면 고령층 단순노무직이 전체 취업 취업자 증가세를 견인한 셈입니다. 종사상 지위별로도 사용직보다 임시∙일용직 증가폭이 훨씬 컸습니다. 지단달 상용직이 31만 1000명 늘어날 때 임시∙일용직은 41만 7000명 증가했습니다.

제가 매일 출근하는 기업안 여러 회사들을 보아도 현장에서 일하는 직원들을 안전을 지킨다며 아무것도 하지 않고 감시만 하는 사람들이 늘어나 있습니다.

또 경력분야의 임금을 보아도 여전히 낮은 임금으로 인해 아르바이트 급여와 크게 차이 나지 않는 경우도 흔하게 볼 수 있습니다. 가진 능력에 따라 가치가 인정받고 일할 수 있는 곳이 많이 생겨나길 바래봅니다.

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스트레스 Down,  수익 UP 성장하는 디파이 시장

정보기술 스타트업에서 일하는 남모씨(31)씨는 수년간 보유했던 비트코인을 지난달 테더(USDT)라는 가상화폐로 바꿨습니다. 요즘 유행하는 가상 화폐 기반 금융상품, '디파이(DeFi)'에 투자하기 위해서입니다. 

남씨가 눈여겨본 것은 가상 화폐를 예치해 이자를 받는 상품입니다. 그는 "연 이자가 10~20%에 달해 돈을 조금씩 넣어보기로 했다"면서 "요즘 가상 화폐 거래소에서 돈을 빼 디파이 투자를 시작하는 사람이 눈에 뛱 늘었다"고 했습니다.

가상 화폐 투자 광풍이 디파이라는 새 영역으로 확산하고 있습니다. 디파이는 가상 화폐로만든 일종의 '온라인 금융 상품'입니다. '탈중앙화 된 분산 금융 서비스의 Decentralizded Fi-nance의 줄인 말입니다.

이더리움이나 USDT 같은 가상화폐로 투자하며, 블록체인 전문 업체나 개발자가 만든 블록체인 응용프로그램에 의해 자동으로 운영 됩니다. 올해 초까지만 해도 디파이는 가상 화폐를 잘 아는 사람들의 전유물이었습니다. 하지만 최근 가상 화폐 투자 열풍에 올라탄 2030 세대의 투자가 급증하며 일반 투자자들의 관심도 커지고 있는데 일반 가상 화폐 투자보다 가격 등락 스트레스를 덜 받고, 수익률은 기존 금융 상품보다 높다는 이유입니다.

지난 11일 기준 전 세계 디파이 시장에 예치된 자산의 총 가치는 853억 9000만 달러에 달합니다. 2020년 5월 9억 달러였던 것이 1년 만에 약 95배가 됐습니다.

미국의 가상 화폐 데이터 분석 기업 메사리는 "향후 20년 내에 디파이가 현존하는 금융기관을 모두 합친 것보다 훨씬 커질 것"이라는 전망도 내놨습니다. 금융업계에선 그러나 "정부 감독을 받지 않는 사실상의 유사 수신 행위"라며 "다른 가상 화폐 투자처럼 투자 안전 장치가 없어 위험성이 높다"고 비판합니다.

디파이, 가상 화폐 지갑만 있으면 거래 가능 하다

디파이는 비트코인 이후 등장한 2세대 블록체인을 이용합니다. 이더리움이 대표적 2세대 블록체인 가상 화폐입니다. 2세대 블록체인은 가상 화폐를 자동으로 거래할 수 있는 명령어를 입력해 실행할 수 있습니다. 이는 '스마트 콘트랙트'라고 하는 기능입니다.

디파이는 이 기능을 여러 개 연결해 금융 상품으로 시작, 최근에는 외환과 보험, 신탁 등 거의 모든 형태의 금융 서비스로 확장 중입니다. 덕분에 송금과 결제가 고작이었던 가상 화폐의 이용 분야가 기존 금융 서비스 저난으로 확장될 수 있는 길이 열리게 되었습니다.

디파이를 실제 써 본 사람들은 "일종의 인터넷 금융 서비스처럼 느껴진다"고 말합니다. 현재 이더리움과 테디, 다이 등 가상 화폐별로 수천 개의 디파이 상품이 나와 인터넷상에서 투자자를 모으고 있습니다.

정부 규제가 없어 가상 화폐를 담는 전자지갑만 있으면 전셰계 누구나 바로 투자할 수 있습니다. 이더리움의 경우 '메타마스크' 같은 전자지갑을 인터넷 사이트나 모바일 앱 장터를 통해 내려받고, 회원 가입을 하고 가상 화폐를 충전하면 됩니다. 은행이나 증권사를 찾아가 계좌를 열고, 돈을 입금하는 것과 같습니다.

디파이는 인터넷 상의 전문 중개 플랫폼을 통해 투자하는 것이 보통입니다. 네이버나 구글 검색으로 이 사이트들에 찾아 들어가, 디파이 상품을 둘러보고, 자신의 전자지갑을 연결하면 가상 화폐 입금을 할 수 있습니다. 이 중 하나인 아베의 경우, 비트코인이나 이더리움 같은 가상 화폐를 담보로 다른 가상 화폐를 대출해주는 상품, USDT 같은 가상 화폐를 예치해 이자 수익을 받는 상품, 가지고 있는 가상 화폐를 비슷한 가치의 다른 가상화폐로 바꿀 수 있는 스왑 상품 등이 나와 있습니다.

높은 수수료와 변동성 높은 이자율을 지닌 디파이

디파이 투자자들이 가장 많이 이용하는 상품은 가상 화폐 예치 상품입니다. 주요 디파이 플랫폼의 수익률이 연 10~20%로 금융권 정기 예금보다 높습니다.

지난 10일 기준 아베의 USDT 코인 예치 상품의 연 최고 수익률은 복리 기준 28.7%에 달합니다. '이자 농사'라는 투자 기법이 수익률을 더 높여 줍니다. 예치 투자자들은 디파이 플랫폼에서 발생한 자체 가상 화폐 거버넌스 코인을 받는데 이 코인이 가상 화폐 광풍을 타고 주요 가상 화폐 거래소에 상장되면서 가격이 급등, 추가 수익을 내게 해줍니다.

디파이 투자로 이자를 챙기고, 덤으로 코인까지 받아 추가 수익을 올릴 수 있습니다. 이 이자 농사가 디파이 시장의 폭발적 성장에 결정적 역할을 했습니다.

가상화폐 예치하는 예금, 적금 등으로 코인에 직접 투자하는 것보다 위험성은 낮고 은행 정기 예금보다 수익률이 높아 투자하기 좋은 상품인 것은 맞지만, 코인 가격과 동반 급락을 하게 되면 큰 손실을 볼 수 있습니다. 또 규제가 없으니 일론 머스크로 비트코인과 도지코인이 머스크의 한마디에 급등과 급락을 하는 것처럼 코인만큼의 위험성도 존재한다고 봐야 할 것 같습니다.

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네이버와 손잡은 신한은행

이번 달 중순부터 국내 1위  부동산 정보 플랫폼인 네이버 부동산에서 전세 매물을 검색한 뒤 바로 신한은행의 대출을 받을 수 있게 됩니다.

네이버와 신한은행은 부동산 검색과 개인별 대출 한도 및 금리 확인, 대출 신청까지 전세 금융의 모든 과정을 한데 모은 서비스를 내놓는다는 계획입니다.

대형 IT기업 플랫폼 기업인 네이버가 부동산 금융 영역에도 영향력을 넓힐 수 있는 시도로 시장에 상당한 파급을 미칠 전망으로 보입니다.

검색 후 원 클릭 비대면 전세대출

신한은행은 12일 네이버 페이의 '포인트 혜택' 메뉴를 통해 전세대출을 신규로 신청하는 소비자를 대상으로 5만 네이버 페이 포인트를 지급하는 이벤트를 연다고 발표했습니다. 이는 곧 출시할 '네이버 부동산 연계 전세대출 서비스'의 이목을 끌기 위한 것입니다.

2003년 3월 부동산 정보제공 서비를 처음 시작한 네이버 부동산은 국내 시장 점유율 1위 부동산 정보 플래폼으로 발전했습니다. 중개업자들이 등록한 국내 대부분의 매매, 전세, 월세 매물이 올라와 있습니다.

그 외에도 집구하는 팁, 부동산 관련 뉴스 및 칼럼, 분양 정보, 국토 교통부 실거래가 등 각종 부동산 정보도 제공합니다.
네이버는 서비스 사용자의 편의를 높이기 위해 부동산 금융 분야 강화 방안을 고심한 끝에 은행의 대출 신청 서비스를 연동하기로 결론 낸 것으로 알려졌습니다.

인터넷 전문은행 카카오 뱅크가 앱을 기반으로 전세대출을 성공시킨 이후 시중은행들은 속속 비대면 전세대출 상품을 출시해왔습니다. 네이버는 네이버 부동산과의 연계를 위한 웹 기반 비대면 전세대출 서비스를 가장 안정적으로 구축한 곳이 신한 은행이라고 판단하고 제휴를 결정한 것으로 전해집니다.

앞으로 부동산 전세매물을 찾는 사람들은 네이버 부동산에서 매물을 검색한 뒤 신한은행 전세대출 배너를 클릭하면 한도와 금리를 확인할 수 있게 됩니다. 바로 신청과 약정도 할 수 있어 전세대출을 위해 은행을 찾아야 하는 수고스러운 일이 줄어들게 됩니다.

부동산 금융 플랫폼의 고도화

은행들이 네이버와 신한은행의 제휴에 주목하는 것은 매물 검색과 대출 과정을 한 번에 통합했기 때문입니다. 신한은행은 네이버 부동산을 통해 유입되는 다수의 전세대출 소비자를 확보할 수 있게 되었습니다. 한 은행 관계자는 "지금도 각종 신용대출 상품 등을 핀테크 플랫폼과 제휴하고 있지만 네이버와의 제휴는 수준이 다를 것"이라고 예상하였습니다.

네이버는 이번 제휴를 시작으로 부동산 금융 플랫폼을 고도화할 전망입니다. 각종부동산규제에 맞춰 매물과 대출을 추천해주고, 세금을 계산해주는 등 은행 창구에서만 가능했던 개인화된 부동산 금융서비스를 해주는 시나리오가 거론됩니다.

또 네이버 부동산이 매매 물건 관련 주택담보 대출 서비스 범위를 넓히거나 다른 은행과도 제휴를 늘릴 수 있습니다. 네이버가 부동산 금융시장에서도 '빅 플랫폼'으로 떠오를 가능성이 있습니다.

네이버는 '금융 플랫폼'으로 진화에 속도를 내고 있습니다. 기존 금융사와의 제휴를 통해 수신•대출•신용결제 등 금융업의 핵심 서비스를 네이버에서 이용하게끔 하는 전략입니다.

지난해 미래에셋증권과 CMA 통장을 내놓은 데 이어 대출 시장에서도 미래에셋캐피탈, 우리은행, 신한은행 등 파트너를 늘리고 있습니다. 금융권 관계자는 "네이버 미래에셋 CMA 잔액이 최근 증권사 단일 상품의 성공 척도인 1조 원을 돌파했다"라며 "플랫폼사와 금융사 간 협업 시도는 앞으로 더 다양해질 것"이라고 말하였습니다.

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